由于市場預期日本央行將進一步收緊貨幣政策，日本股市連續第二天暴跌。截至發稿，東證指數和日經225指數均跌超4%，這兩項基準股指在周四分別收跌3.24%和2.49%。與此同時，日元兌美元匯率升至1美元兌149.55日元，接近3月份以來的最高水平，令日本的出口導向型經濟承壓。
日本央行周三出人意料地提高了利率，并公布了削減大規模債券購買計劃的詳細計劃，表明了該央行繼續推進貨幣政策正常化的意愿。日本央行將政策利率上調15個基點至0.15%-0.25%，而市場此前預期維持不變。該央行還宣布，到2026年第一季度，將每月購債規模減少至3萬億日元，每季度約縮減4000億日元，削減債券購買規模比市場普遍認為的在兩年內將債券購買規模減半的做法略顯激進。
此外，日本央行行長植田和男在利率決議公布后的新聞發布會上再度“放鷹”。植田和男表示，如果價格展望成為現實，日本央行將再次加息。他表示，0.5%不是特定利率上限，“日本的自然利率仍有很多不確定性。我們能說的是，短期利率仍然遠遠低于可能讓人懷疑我們是否接近中性水平的水平”。
在日本央行意外加息以及植田和男發表鷹派言論后，大多數日本央行觀察人士正在重新評估利率軌跡，并將時間線提前。周四進行的一項調查顯示，在41位受訪經濟學家中，約有68%預計到今年年底日本政策利率將從0.25%升至0.5%。
前日本央行理事門間一夫表示，日本央行本周的重大政策轉變，使得10月份再次加息變得極為可能，并意味著明年1月份可能再次加息。他指出，日本央行目前的基本立場似乎是，由于實際利率極低，只要經濟不受到重大沖擊，他們就可以繼續加息。他補充稱：“這是一個巨大的變化，原因是日元疲軟和工資普遍上漲。我自己也不得不大幅調整自己的觀點。”目前日本央行的政策利率為0.25%，仍遠低于最近2.6%的核心通脹率。
日本股市在周五的下跌在一定程度上受到了隔夜美股下跌的影響。周四，美股三大股指全線走低，美國一系列經濟數據的疲軟再次引發市場對美國經濟可能陷入衰退的擔憂。
數據顯示，美國7月27日當周首次申請失業救濟人數為24.9萬，超過市場預期的23.6萬和前值23.5萬。美國7月ISM制造業PMI為46.8，創2023年11月以來新低，低于預期的48.8和前值48.5。美國6月營建支出環比下降0.3%，為2022年10月以來最大降幅，市場預期為環比增長0.2%，前值由-0.1%修正至-0.4%。
這些經濟數據令人們擔憂，隨著高利率給經濟帶來的抑制效應不斷顯現，美聯儲行動太慢可能給美國經濟造成風險。有“新債王”之稱的DoubleLine Capital創始人岡拉克（Jeffrey Gundlach）就表示，美聯儲本應在周三的政策會議上啟動降息周期。他認為，當美聯儲真正開始降息時，可能已經為時已晚。他解釋道，美國經濟并沒有那么強勁，勞動力市場正在減弱，部分原因是失業率上升。
亞馬遜（AMZN.US）、英特爾（INTC.US）等公司周四美股盤后公布的財報也不盡如人意。英特爾第三季度業績展望令人失望，并宣布裁員1.5萬人。亞馬遜第三季度的利潤指引也低于預期。
盈透證券高級經濟學家Jose Torres表示：“隨著許多經濟因素趨同，市場正接近恐慌模式，這支持了投資者逃離風險資產。”“這個市場的逆風太大了，尤其是考慮到股票的定價是完美的。”
與此同時，隨著投資者增加對美聯儲降息的押注，美債延續漲勢。對政策敏感的兩年期美債收益率觸及14個月低點，基準十年期美債收益率在昨天跌破4%之后繼續走低。
投資者目前正密切關注今晚將公布的美國7月非農就業報告，以了解美國勞動力市場的狀況。市場目前預計，美國7月非農就業人口將新增17.5萬（前值為20.6萬），平均時薪將同比增長3.7%（前值為3.9%），失業率將持平于4.1%。
Wolfe Research首席投資策略師Chris Senyek表示：“過去幾個月，勞動力市場一直在發出警告信號。歷史表明，鮑威爾在等待太久才能在為時已晚之前開始降息方面走了一條非常微妙的路線。”
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