5 月 20 日，我國銀行間市場貸款報價利率（LPR）迎來年內首次下調，一年期 LPR降至3.05%，五年期以上降至3.5%，降幅為十個基點。此次下調意味著央行在貨幣政策方面保持適度寬松的導向：一方面通過下調LPR利率降低房貸利率，另一方面也引導市場利率下降，從而形成低利率、寬流動性的環境，以穩定經濟增長預期，推動房地產、樓市、股市回暖。央行后續不排除繼續通過下調基準利率來提振經濟增速。
國家發展改革委相關負責人表示， 6月底之前，一系列穩就業、穩經濟的政策將大部分落地實施，這一舉措有利于提升投資者對于經濟增長的預期。自2024年9月24日多部門聯合發布一攬子穩定經濟的政策之后，各部門圍繞穩就業、穩經濟、促消費、擴內需等目標陸續出臺了一系列相關政策。其中，穩住樓市和股市是提振消費的重要方面。
我國居民財富主要分布在樓市、股市、銀行理財以及銀行存款。從配置比例來看，我國居民配置樓市的比例過高，約50%，而配置股市的比例又過低，只有不到5%。過去四年，居民儲蓄存款規模大幅增長，約60萬億，現已達到160萬億的存量存款。未來通過提振樓市、穩定及持續活躍股市以吸引居民儲蓄大轉移，能夠有效提振消費，推動經濟回升。以往承接大量居民儲蓄轉移的主要是樓市，特別是在房價持續上漲的黃金投資期，有很多家庭通過買房來滿足自住需求以及投資需求。現在房地產市場已經過了拐點，通過買房來獲得財產性收入的難度越來越大，甚至有較大的投資風險。未來能夠接替樓市承接居民儲蓄大轉移的就是資本市場，這也意味著我國股權投資時代正式來臨。通過投資一些優質公司的股權，或者通過投資優質基金從而間接持有好公司的股權來實現財產性收入，是未來很多家庭的一個選擇。這為我國資本市場的發展帶來源源不斷的增量資金。
中央政治局會議多次強調要“穩住樓市，持續活躍股市”，對于股市的支持力度前所未有。證監會主席吳清也多次表示通過吸引中長期資金入市來持續活躍資本市場，資本市場也將成為居民實現財產性收入的一個重要場所。
經過多年的調整，很多優質資產的價格已經跌出了價值，具有比較高的性價比。特別是DeepSeek橫空出世打破了很多資本對于美國在科技方面壟斷的幻想，同時也提高了全球資本對于我國科技發展的信心。科技股牛市已經悄然展開。今年以來A股和港股均出現科技行情，A股以人形機器人為代表的AI板塊大幅上漲，而港股則是以科技互聯網為代表的恒生科技指數創出年內新高，吸引了場外資金入場搶籌。而隨著科技牛行情的深化，賺錢效應也在擴散。具有品牌價值的消費白馬股成為資金配置的又一方向。從長期來看，業績優良的白馬股具有穩定分紅、穩定增長的特點，加上估值處于歷史低位，使其具備了較大的配置價值。還有一些追求長期穩定的投資者偏愛高分紅、低估值的紅利股，以銀行、電力為代表的紅利板塊在過去兩三年的時間跑出了很大的收益，今年可能還會繼續表現。這輪開啟的行情可能是一輪持續兩三年的慢牛、長牛，所以投資者要有足夠的信心和耐心，通過布局優質股票或者優質基金來抓住機會。
4月2號特朗普單方面挑起貿易戰，引發全球資本市場巨震，我國國家隊果斷入市穩定了市場，而社會各界眾志成城，推動資本市場逐步收復失地，延續了這輪牛市行情，市場的賺錢效應也明顯提升。特朗普在美國國內承受了巨大的壓力，不得不主動尋求與我方談判，中美在日內瓦發布聯合聲明，大幅降低加征的關稅，這也是我們反制特朗普的關稅政策的重大勝利。未來也將會通過多輪磋商，最終達成貿易協定，從而推動中美貿易市場化。我們相信今年我國經濟無論是投資、出口還是消費都有望出現恢復性增長，實現年初預定的全年GDP增長5%左右的目標。經濟的穩定增長以及政策的發力將會給資本市場帶來更多的投資機會。
（作者系前海開源基金首席經濟學家、基金經理）
新浪聲明：此消息系轉載自新浪合作媒體，新浪網登載此文出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點或證實其描述。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
來源：新浪網
【免責聲明】本文僅代表作者本人觀點，與和訊網無關。和訊網站對文中陳述、觀點判斷保持中立，不對所包含內容的準確性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保證。請讀者僅作參考，并請自行承擔全部責任。郵箱：news_center@staff.hexun.com
最新評論